베트남 경기침체 언제까지 지속되나

- 올 성장전망 목표치 미달 예상, 경기부양으로 정책 선회 -

- 대외여건 불확실성 지속돼 하반기와 내년에도 성장률 둔화 불가피 -

 

 

 

□ 개요

 

 ㅇ 베트남은 지난 1사분기 GDP 증가율이 4%를 기록했고 2사분기에 4.5%를 기록한 것으로 나타나 올해 베트남의 경제성장 목표 달성이 불투명해지고 있으며, 향후 베트남의 경기침체가 언제까지 지속될지 관심이 증대함.

  - GDP 증가율이 상반기에 4.3%를 기록하자 국내외 경제 예측기관들은 베트남의 성장전망을 하향 조정함.

  - 유럽의 재정위기와 미국의 소비침체로 베트남의 성장을 견인하는 수출 전망이 밝지 못한 가운데 국내 기업의 생산 감축과 도산, 금융권 부실채권 증가로 내수경기도 크게 위축된 상태임.

  - 지난해 베트남 정부의 강력한 긴축통화정책으로 올해 들어 물가 오름세가 진정되고 상황에서 대내외 악재는 베트남 경제성장에 걸림돌로 작용함.

 

 ㅇ 지난 6월 8일 베트남 중앙은행은 예금금리 상한선 추가 인하조치를 발표하면서 올해들어 4차례 총 5% 포인트 금리를 인하해 경제정책기조가 물가억제에서 경기부양으로 선회함.

  - 그러나 베트남 국내기업의 이자부담은 여전히 높은 편이어서 생산부문의 신용경색은 지속되는 상황임.

  - 재원 조달이 어려운 기업 파산이 증가하고 있고, 이로 인한 금융권 부실채권 증가로 신용대출은 감소세에 있으며, 이로 인해 베트남의 경제성장 저하로 이어지는 악순환이 지속됨.

   

 ㅇ 이처럼 베트남 정부는 경기회생을 위해 노력하고 있으나 대내외적으로 악재가 많아 연초 성장목표치 달성은 불가능함.

  - 세계은행과 ADB가 베트남의 성장전망을 5.9%에서 5.7%로 하향 조정한 가운데, 일부 베트남 국내 연구기관은 5.1%로 전망해 2000년 이후 최악의 성과를 기록할 가능성도 배제할 수 없음.

 

□ 2011년 하반기 베트남 국내 경제 여건

 

 ㅇ 실물경기 침체

  - 지난해 이후 베트남 정부의 강력한 긴축재정과 통화증가 억제로 올 상반기 물가상승세는 둔화됐으나 재원조달에 어려움을 겪은 기업이 증가했고, 올해 들어 기업의 파산이 증가함.

  - 베트남 정부 자료에 의하면, 올 1사분기 동안 파산신청 기업이 약 2200개, 영업정지 혹은 법인세 유예를 신청한 기업이 약 9700개에 달하는 것으로 나타남.

  - 파산 및 영업정지를 신청한 기업은 전년동기대비 약 6% 증가했으며, 이 가운데 파산은 약 57% 증가했음.

  - 베트남 경제 도시인 호찌민시는 소재 기업 931개 기업이 법원에 파산을 신고했으며, 파산을 신청한 주요 업종은 무역, 건설, 운송 및 관광 등임.

 

 ㅇ 산업생산 둔화

  - 올 1~5월 중 베트남의 수출은 428억6000만 달러로 전년대비 24% 증가했고 수입은 434억8200만 달러로 6.6% 증가해 무역수지 적자는 6억2000만 달러를 기록함.

  - 그러나 교역의 내용을 보면 국내기업의 부진이 확연히 나타나는데, 외자기업의 수출증가율은 36.9%를 기록한 반면, 베트남 기업은 8.4% 증가에 그침.

  - 원부자재 조달 수입 수요가 높은 외자기업의 수입 증가율은 25.3% 증가했으나 국내 기업에 의한 수입실적은 오히려 7.7% 감소했음.

  - 올 1~5월 베트남의 산업생산증가율이 전년 동기대비 4.2%를 기록해 최근 3년 내 최저 수준을 기록함.

 

 ㅇ 투자 총액은 증가했으나 일본 제외한 투자국의 진출 감소세

  - 올 상반기(1~6월) 對베트남 투자는 63억8400만 달러(신고기준)로 전년동기대비 12.5% 증가했음.

  - 그러나 對베트남 상위 5개 투자국 가운데 일본을 제외하면, 자국과 베트남의 경기 둔화 그리고 생산비용 상승, 부동산 경기 침체 등으로 투자를 크게 축소했고, 투자 실집행률도 전년동기대비 2% 증가에 그침.

  - 지난해 최대 투자국 싱가포르는 기간 중 13억2560만 달러를 투자했으나 올해에는 1억7160만 달러에 불과했고, 홍콩은 4억8000만 달러로 전년대비 약 27.4% 감소함.

  - 제2위 투자국인 우리나라는 지난해 기간 중 6억7400만 달러를 투자했으나 올해에 4억8100만 달러를 투자해 28.3% 감소함.

  - 지난해 말 이후 일본의 해외생산기지 이전 수요 증가는 베트남에도 영향을 주고 있는데 올해도 기간중 일본은 베트남에 41억5910만 달러를 투자, 전년동기의 4억7000만 달러 대비 큰폭의 증가세를 기록했고 총투자 중 일본이 차지하는 비중은 약 65%임.

 

2012년 상반기 對베트남 주요 투자국

(단위: 십억 달러, %)

 

2011

2012

금액

비중

금액

비중

싱가포르

 

 

말레이시아

 

1.33

0.63

0.67

0.42

0.47

23.5

11.1

11.8

7.4

8.3

0.17

0.46

0.48

0.42

4.16

2.7

7.2

7.5

6.6

65.2

총투자

5.67

6.38

자료 : FIA

 

 ㅇ 금융권 부실화 가속

  - 실물경기 침체가 지속되자 기업들의 수익성 하락과 이자 상환능력 감소로 올해 1/4분기 동안 베트남 은행권의 부실채권이 증가세를 보임.

  - 베트남 현지 신문 Dan Tri지(4월 20일)에 따르면, 베트남 최대 국영 상업은행인 Vietcombank의 1/4분기 세전 영업이익이 전년동기대비 1120억 동(약 538만 달러) 감소한 1조6626억 동을 기록했으며, 이와 함께 부실채권도 증가한 것으로 나타남.

  - 이 은행의 우량 채권은 감소한 반면, 부실채권(잠재 부실인 ‘고정’, ‘회수의문’ 및 ‘추정손실’ 포함)은 지난해말 대비 약 40.7% 증가한 것으로 나타남.

  - 또 다른 국영 상업은행인 Vietinbank의 1사분기 부실채권은 지난해말대비 139% 증가했는데, 이 가운데 ‘고정’ 채권은 219% 증가한 3조3580억 동, ‘회수의문’ 채권은 308% 증가한 8170억 동으로 전해지고 있어 이 은행의 대손충당금 부담이 증가해 향후 대출회수 등 강도 높은 신용대출 관리가 예상됨.

  - 기타 민간 상업은행의 부실채권 증가율도 14~38%에 달하는 것으로 나타남.

  

□ 베트남 주요 교역 상대국 여건

 

 ㅇ 유럽: 세계경제 향방

  - 유럽지역은 그리스의 유로존 탈퇴 위기, 스페인 구제금융 지원 결정 등 위기가 확산되는 양상을 보임.

  - 유로지역은 무역수지가 흑자를 기록하나 이는 경기 부진으로 인한 수입수요 감소에 기인하며, 실업률은 20%에 달함.

  - 유로지역 경기주체들의 경기 기대심리가 지속적으로 하락하고, 위기 진원지인 그리스와 스페인 외에 포르투갈, 이탈리아의 국채금리가 상승하는 등 유럽 전역으로 확산되는 양상임.

  - 회원국 정부의 재정 긴축 노력으로 민간 및 정부 소비 확대는 기대하기 어려우며, 기업투자도 제한적일 것임.

  - Eurostat에 의하면, 지난 4월 현재 그리스와 스페인의 실업률은 각각 21.9%, 24.3%였으며, 이중 청년(15~24세) 실업률은 50%를 상회하는 것으로 나타났고 포루투갈, 이탈리아 등 잠재 위기국과 프랑스의 실업율도 10%를 넘어 유럽지역 전체 소비시장 위축이 당분간 지속될 것으로 예상됨.

 

 ㅇ 미국 : 베트남 최대 수출시장

  - 유로존 재정위기로 불확실성이 커지는 가운데 미국의 주요 경제지표들이 일제히 부진한 모습을 보이고 있음.

  - 지난 6월 14일 미국 상무부는 지난 1사분기 경상수지 적자가 1373억 달러로 금융위기 발생 직후인 2008년 4사분기 이후 최대치를 기록했다고 발표했는데, 이는 지난해 4사분기의 1187억 달러 대비 15.7% 늘어난 규모임.

  - 전날 발표된 소매판매 실적도 2개월 연속 감소한 것으로 나타나 경제 예측기관들이 올해도 미국의 GDP 증가율 전망치를 하향 조정하고 있음.

  - 미국의 지난 5월 신규 일자리 수는 6만9000명(비농가취업자 수)으로 예상치 15만 명에 절반에도 미치지 못해 시장 불안감을 높임.

  - 최근 조사에 의하면, 미국의 올해도 성장 전망치가 2.2%로 전월의 2.3%에 비해 0.1%포인트 하락했고 내년도 성장률은 2.2%로 전망됨.

 

 ㅇ 중국 : 베트남 최대 수입국

  - 올해들어 중국 경제가 수출, 투자, 소비 약세에 처해 경기침체가 길어질 것이라는 우려가 커짐.

  - 이는 유럽과 미국의 경기가 부진에 처하면서 중국의 새로운 수출시장인 신흥경제권의 수출도 저조하기 때문임.

  - 중국 정부는 지난해부터 본격적인 내수주도형 경제로의 전환을 모색하나 소비 증가율은 둔화되고 있음.

  - 중국의 소매 증가율은 지난해 12월 18.1%를 기록한 이후 올해 1~2월 14.7%, 3월 15.2%, 4월 14,1%로 약세를 보임.

  - 그러나 물가가 안정세를 보이고 정부 정책 여력이 풍부하다는 점은 긍정적인 요인이나 2008년 대규모 부양책에 따른 통화량 팽창 등의 후유증이 아직 완전히 가시지 않은 상황에서 유사한 정책전개는 어려울 전망임.

 

 ㅇ 일본: 수입증대와 해외진출로 베트남에 경제성장에 기여

  - 지난해 동일본 대지진 피해, 엔고 그리고 원전가동 중지로 인한 산업전력 부족 등으로 일본 기업의 해외 생산 이전이 확대되면서 일본 수출구조가 변화함.

  - 일본기업들은 이를 극복하기 위해 제조거점을 동남아를 비롯한 해외로 이전을 가속화하고 있어 베트남이 반사이익을 누리고 있음.

  - 특히, 전기기기 업종은 환율 리스크를 줄이기 위해 해외로부터 부품 수입을 확대하는 기업이 증가하고 있으며, 원전사고 이후 일본에서 확산되고 있는 脫원전 현상은 원유가격 상승과 LNG 수입증가 요인으로 작용하고 있음.

 

□ 하반기 및 중기 경제 전망

 

 ㅇ 올 GDP 증가율 : 5.2~5.4% 예상

  - 올 상반기 베트남의 GDP 증가율은 4.3%로서 연간 목표치인 6%에 크게 미치지 못해 베트남 정부의 경제정책은 경기부양에 역점을 둘 전망임.

  - 베트남 정부는 하반기에 대출 증가율을 높이도록 유도할 예정이어서 실물 부문의 신용경색이 다소 완화되고 산업생산 회복도 가능해 하반기 베트남의 GDP 증가율은 5.5~6.3% 수준을 기록할 전망임.

  - Globalinsight에 의하면, 내년도 베트남 GDP 증가율은 5.7% 2014년에는 6.4%를 기록할 것으로 보임.

 

중기 베트남 GDP 증가율 추이 전망

E$$00000.jpg

자료 : Globalinsight

 

 ㅇ 교역 및 산업생산 증가율

  - 현재 유럽과 미국의 경기하강으로 베트남의 수출증가세도 둔화됐으나, 20% 이상의 예년 수준 회복은 2014년 이후 가능할 것이며, 베트남의 수출둔화와 내수경기 침체는 수입 둔화의 원인으로 작용할 것임.

  - 산업생산 증가율도 내년가까지 둔화될 것이며, 2014년 이후 10% 이상을 회복할 것으로 보임.

 

베트남 산업생산 증가율 전망

E$$00001.jpg

자료 : 상동

 

 ㅇ 베트남 동화의 환율은 올해말까지 안정세가 예상되나 내년 상반기 약 4% 수준의 평가절하가 예상됨.

 

베트남 환율 전망

E$$00002.jpg

자료 : NDF

 

 

자료 : 베트남 통계청, 주요 언론, Globalinsight 및 코트라 하노이 무역관 종합

 

 

 

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