현재, 자유시장으로의 USD/VND의 환율은 은행의 공식 레이트보다 약 8%높은 상태에 있다.
이 상황은 4개월에 걸쳐 계속 되고 있어 이것에 의해 여러가지 영향이 나타나고 있다.

환율 변동과 그 원인

은행내에서 USD/VND의 환율이 1USD18,544 VND로부터 19,532 VND로 된 2010년 8월 17일 이후,
자유시장의 환율은 은행 레이트를 큰폭으로 웃돌게 되었다.

2010년 12 월상순, VND/USD의 환율은 한때 1USD22,000 VND 근처에까지 오른 적도 있었지만,
최근 3주간에 자유시장은 약간 안정되어, 1USD21,000 VND로 거래 되고 있지만, 이것도 은행 레이트 보다 8%가깝게 높다.

환율 급변의 원인은 주로 국민의 심리 상황에 있다.

VND에 대한 신용이 떨어졌기 때문에 국민은 다투어 외국 통화를 사서 보관하게 되었다.
그 증거로 베트남 경제의 USD화가 격화 되고 있어,작년의 USD의 대출 성장률은 VND보다 큰폭으로 증가했다.

그 외의 원인으로는 2010년의 국가 예산이 계속 지출 초과 상태인 적도 있었다.
이 지출 초과액은 약 25억 USD로 연초 예측의 45억 USD를 밑도는 결과가 되었다.

2010년의 국가 예산 수지의 중요 항목에 대해서는 제품의 수입 초과액수가 124억 USD,
서비스계의 수입 초과액수가 8.6억 USD,
FDI 실시액은 약 80억 USD,
FII(국제 시장에서 발행된 10억 USD 국채를 제외하다)가 약 10억 USD,
재외 베트남인의 송금이 약 80억 USD,
ODA 실시액이 약 30억 USD가 되고 있다.

또 작년은 외국 투자 자금액이 아직 플러스였기 때문에 USD가 크게 부족한 상황은 면했다.

VND 대 외화, 대 EUR만 3.57%상승

2010 년초 이후, VND는 대 USD로 -5.5%,

1USD 18,482 VND로부터 19,500 VND으로 떨어지고 있다.
자유시장에서는 VND-8.37%,
1USD19,340 VND로부터 21,000 VND에까지 되어 있다.

2010년, USD는 대JPY로 -9, 8%, 대AUD에서는-7~10%,
타이, 싱가폴, 말레이지아의 화폐보다 떨어지고 있다.

현재, 베트남이 적용하고 있는 환시세 제도의 경우 VND/외화의 레이트는 VND/USD 레이트를 통해서 계산된다.
그 때문에 VND가 USD보다 내린 후에 USD가 다른 외화보다 떨어지면 VND는 다른 외화보다 급속히 떨어지게 되어 버린다.

2010년 초 이후, VND는 JPY보다 17%,
말레이시아의 MYR보다 16%,
타이의 THB보다 15.8%,
중국의 CNY보다 8.76%, 각각 떨어지고 있다.

단지, EUR가 USD보다 9.4%내렸기 때문에 VND는 EUR보다 3.57%오르는 결과가 되었다.

국가 은행의 역할

VND가 다른 화폐보다 급속히 떨어졌기 때문에 국내 수출 제품의 경쟁력은 높아지고 있지만,
베트남의 채무, 특히 JPY 채무는 한층 더 무겁게 늘어지고 있다.

또, VND가 USD보다 내린 한편,다른 아시아 국가에서는 화폐가  USD보다 오른 것으로부터
베트남 경제의 불안정함이 부각 되고 있다.

현재, 자유시장에서의 환율은 은행 레이트 보다 약 8%높고, 이 상황이 4개월 계속 되고 있기 때문에
베트남 경제에도 큰 영향을 미치고 있다.

은행과 국민은 법의 헛점을 이용하여 환전을 실시하고 있다.
실제, 외화 구입을 희망하는 기업이나 국민은 대부분이 자유시장의 환율로 구매하고 있다.
그 때문에 은행의 환율을 낮게 유지해도 국민이나 기업에게 이익이 될 수 없다.
반면 경제 전체의 리스크와 거래 수수료를 늘릴 뿐이라고 생각된다.

2010년 2월 11일, 국가 은행은 USD/VND의 환율을 1USD17,984 VND로부터 18,544 VND로 끌어올려
거래 상한을 1USD19,100 VND로 올렸다(4%).
시장은 이러한 국가 은행의 움직임에 적극적으로 반응했다.

VND 약세는 증권시장에 있어서 투자 심리에 영향을 미치겠지만,장기적으로는 경제 전체와 증권시장에 있어서 좋은 일이라고 말할 수 있다.

현재, 환율의 열쇠는 국가 은행의 손에 달려 있다. 그것이 언제 행사될지는 아직 불분명하다.

Sanotc.com　2011년 1월 10일
발췌 번역 / 정리 - ⓒ 비나한인 http://www.vinahanin.com