ANZ(오스트레일리아의 은행) 및 Morgan Stanley(미국 투자 은행)의
분석 전문가는, 최신 보고서에서, 베트남 경제는 계속 안정 된다고 평가했다.

마크로 경제 발전에 대해 유리한 환경에

Paul Gruenwald-ANZ은행 경제 전문가에 의하면,
베트남 경제는 계속해 안정된다.인플레는 정점까지 달하고 있어
무역적자는 개선되고 금융시장도 효과적으로 운영되고 있다.
주의해야 할 점은, 매크로적인 밸런스를 취하는 것이다.

인플레는 8월에도 계속 상승해, 전년 동기비 28.3%증가.
국내 수요는 약해지고 있지만,8월의 소매 및 서비스업은,
인플레의 상승에도 불구하고 계속해 안정된 성장을 보여
전년 동기비30%증가로 되었다.공업 생산은 전년 동기비16.3%증.

8월의 무역도 계속 개선하여, 수출이 급성장으로 전년 동기비39.1%증가,
쌀과 원유의 수출 비중이 컸다.

수입은54.1%감소.수입이 가장 많이 줄어 든 상품은 철강 및 가솔린으로,
12개월의 무역적자도 큰폭으로 감소했다.

8월의 USD/VND환율은 16,600~16,800동으로 변동.
은행내의 유동성도 개선되면서,12개월의 환율은
1달러당18,800~19,200동으로 내려 정산 환율보다
11%감소 되었다.

8월,VN-Index는 약20%상승.6월 중순부터50%높고,
작년10월의 최고치보다 50%낮았다.
HASTC-Index도 8월에 30퍼센트 상장했지만,
최고치와 비교해도 50%낮다.

Paul Gruenwald씨에 의하면,6월에 적용 된 정책은,
경제발전 및 수입액 증가를 안정시키기 위해서 계속 유지하는 것이
필요하고, 어려운 금융정책을 빨리 완화해야 한다.

Tamara Henderson-ANZ금리·환율 정책 전문가에 의하면,
베트남 정부의 위기에 대한 정책은 올바르지만, 금융시장의
불량 채권을 처리하기까지는 상당한 시간을 필요로 할 것이다.

베트남 경제는 폭 넓게 개방되고 있지만, 세계 시장은
제2/4분기에 집중해 성장하므로, 베트남동을
연말까지 심중히 관리할 필요가 있다.

환율 정책에 대해서,ANZ는 베트남의 대외 위치가 아직 약하다고 하고,
무역적자도 GDP의10%로, 장기적인 안정은 아직 안심할 수 없다.
연말까지 USD/VND레이트도16,400VND/USD은 유지된다.

금리정책에 대해서는, 인플레가 30퍼센트까지 상승해,
예금금리가 마이너스가 되어 있다.전세계의 경제 쇠퇴 전망은,
베트남에 있어서 투자 자금을 조달하기 위한 유리한 환경을 만들고 있다.


Morgan Stanley　콜금리 감소 예상

8월말,Morgan Stanley의 분석 전문가는, 금융정책에 대한
베트남 마크로 경제에 대해서,3개의 평가를 내렸다.

1. 인플레는 꽤 억제되었다.

2. 국내 경제의 발전이 약간 지체한 것으로, 투기 요구가 감소했기 때문에,
　생산 밸런스시트에 대한 압력이 되었다.

부동산 시장의 움직임이 없고,7월중 철강의 수입은 전년 동기비1.5%감소 되었다.
4륜차도, 과세 변경에 의해 전년 동기비 53.5%감소.
금의 수요는 2008년전반에 55%증가했지만, 수입 금지 명령으로
수입에 압박이 내려졌다.

결과, 무역적자는 최고였던 4월의 GDP의 49.5%로부터,7월에는17.7%로 내렸다.

3. 외국 직접투자는 안정되었다.각 투자가는,2008년전반의
실물경제의 어려움에 관계없이, 베트남의 장기적 발전을 믿고 있다.
계획 투자성의 자료에 의하면,4월부터 7월까지의 FDI신청 총액은 390억달러.

같은 4월부터 7월까지의 FDI실시 총액은 43억달러.
제1/4분기에는 17억달러 밖에 없었다.
단지, 은행 분야는 여전히 회복하고 있지 못하고 있다.어려운 금융정책이,
동분야에 압력을 가하고 있다.

Morgan Stanley는, 국가 은행이 콜금리을 큰폭으로 인하하는 것에 대하여,
아직 너무 빠르다고 하고 있다.유동성에 관한 상황은 여전히 어려움에 직면하고 있어,인플레도 높다.
금리가 마이너스가 되어 있으므로,대출하는 측보다 빌리는 측이 이득을 보고 있다.

동은행은, 국가 은행이 콜금리를 감소시키기 위해서
정책으로 배려해야 할 중요 목표를 제안했다.

1. 금리를 플러스로 하기 위해서, 인플레를 큰폭으로 인하한다.

2. 은행의 유동성을 개선해, 신용 성장과 예금 성장의 갭을
　축소하는 것으로써, 은행내의 금리를 내린다.

동보고서에서는,2009년 제1/4분기에는 이 2가지 점이 실현 되어야 할 것이라고 하고 있다.



Vneconomy.net　　2008년9월8일


발췌 번역 - 이벳호아 http://e-viethoa.com
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