2012년 베트남 경제 전망

- 대내외 악재로 성장 둔화 불가피 -

- 물가 상승과 환율 약세가 극복 과제-

□ 2012년 베트남의 대외경제 환경

 ㅇ 세계경제 성장 둔화 지속

  - 2011년 상반기의 중동사태와 東일본 대지진, 하반기의 유럽 재정위기가 실물경제로 확산되면서 세계경제 성장세 둔화

  - 유럽 재정위기는 이탈리아, 스페인 등 유럽의 경제대국으로 확산되는 양상을 보이고 주요 선진국들의 재정 건전성 확보를 위한 정책 전개가 예상돼 세계경제의 성장세 둔화는 2012년 상반기까지 지속될 전망

  - 미국은 2011년 하반기 소비심리 개선과 생산 증가로 더블딥 진입 가능성은 낮아진 것으로 판단되나 고용과 투자 증가는 어려운 상황으로 완만한 회복세 시현

  - 일본은 지진복구 위한 재정지출 제약, 달러와 유로 약세 대비 엔고 지속으로 경제성장에 걸림돌 작용

  - GDP 대비 총부채가 감소하는 디레버리지가 주요 선진국들에서 발생해 실물교역과 자본 유출입에 부정적 영향

  - 선진국의 전반적인 침체가 예상되는 가운데 중국, 인도의 내수 확대와 신흥국들의 인프라 투자 확대 등으로 성장세가 예상돼 세계경제 성장을 견인해 3% 수준의 성장 전망

  - 주요 선진국의 내수 침체와 신흥국의 수출 확대 노력으로 무역분쟁 심화 예상

 ㅇ 국제금융 시장

  - 세계경제 성장세 둔화와 물가상승 기조 완화로 신흥국의 금리 인하가 예상돼 선진국과의 금리차이 축소에 의한 신흥국으로 자금 유입은 감소할 전망

  - 안전자산 선호도 증가로 달러와 엔화 강세, 유로화는 큰 폭의 약세가 불가피하며, 위안화는 소폭 절상 예상

 ㅇ 국제상품 시장

  - 세계경기 둔화와 리비아 원유 공급 재개로 유가 상승세는 꺾일 전망이며 2012년에는 2011년도 유가 수준(100달러) 지속이 예상되나 이란 핵개발 관련 미국의 제재 조치가 유가 불안 요인 변수

  - 2010년 급등세를 보인 곡물가격은 2011년 하반기 이후 공급확대로 상승세가 둔화됐고 2012년에는 안정세 전망

  - 금속가격은 일본 지진과 태국 홍수 복구 수요에 따른 수요 증가 요인과 경기 둔화에 의한 수요 감소 요인 혼재로 등락세 예상

□ 2012년 베트남 국내경제 환경

 ㅇ 물가억제 정책 지속되나 긴축 정책은 다소 완화

  - 2011년 한해 동안 18.1%를 기록한 베트남의 물가는 지난해 8월 이후 오름세가 둔화되나 2012년 상반기까지 전년대비 두자릿수의 상승세가 지속될 전망

  - 국제 원자재 가격 상승과 국내 식료품 가격 안정으로 물가불안 요인은 제거됐으나 환율 약세, 임금 인상에 의한 생산자 물가 상승은 지속

  - 총생산에 영향을 주지 않는 범위에서 재정지출 삭감 등 긴축정책은 지속되나 이자율 완화를 통한 통화정책 완화 예상

 ㅇ 금융권 구조조정과 신용경색 심화

  - 올해도 자본 확충에 실패한 은행과 유동성 압박이 심화된 중소형 은행들에 대한 본격적인 구조조정 예상

  - 2011년 11월 현재 베트남 주요 8개 상장 은행의 부실채권 규모는 약 15조 동(약 7억5000만 달러)으로 총 여신대비 2%를 차지하며, Vietcombank의 부실 규모는 3.9%로 경계 수준

  - 부동산 경기가 침체 양상을 보이는 가운데 은행권의 유동성 위기는 소형 은행에서 중형 은행으로 확산될 전망

  - 이에 따라 은행권의 비정상 여신에 대한 회수와 엄격한 대출 관리로 시중의 자금난은 더욱 심화될 예정

 ㅇ 생산 비용

  - 국제 원자재 가격은 안정세를 보일 전망이나 환율 하락세 지속과 최대 수입국인 중국의 고물가 기조 지속으로 수입물가 상승

  - 국제 농산물 가격 상승으로 호조를 보였던 베트남의 농산물은 국내 생산비용 상승과 EU의 농산물 품질 관리 규정 등을 베트남 농산물에 적용이 예상돼 생산비용 증가

  - 연초 약 10% 수준의 전력요금 인상을 비롯, 상수도 요금, 정유가격 등 공공요금 인상 예고

  - 지난해와 같이 임금 인상을 요구하는 근로자들의 파업 발생 시 임금인상 조치 불가피해 경영환경 악화

 ㅇ 실물 경제

  - 정부의 긴축 정책지속과 비생산 부문의 신용 대출 제한, 금융권의 부동산 담보 대출 부실 증가로 부동산 경기 침체 지속

  - 거주용 아파트 구매 신용대출에 대한 부분적 완화 조치가 예상돼 베트남의 부동산 시장은 거품 제거와 실수요자 중심의 시장으로 재편 전망

  - 한편, 지난 한해 동안 약 27% 하락한 베트남 주식시장도 침체가 지속될 전망

□ 2012년 베트남 경제 전망

 ㅇ 대내외적 악재로 성장세 둔화 지속 불가피

  - 유럽의 재정위기가 2012년 상반기까지 지속될 전망이고 재정위기 해법이 긍정적으로 전개돼도 구조조정, 경기침체가 예상돼 베트남의 수출과 투자 유입 감소 전망

  - 실물 경제 회복을 위해 금리 인하 등 완만한 통화확대 정책이 예상되나 긴축 재정 지속과 금융권 부실채권 처리 문제로 유동성 흐름도 장애

  - 달러 강세 기조와 동화 약세로 인한 환율 하락과 공공요금 인상으로 물가 불안 요인 상존

 ㅇ 주요 지표 전망

  - GDP: 2012년 GDP 증가율은 5.8%를 기록할 것이며, 2012년 하반기 이후 6%대 성장률 회복 예상

  - 물가상승률: 연간 9% 수준으로 전망되며, 2/4분기 이후 물가상승의 둔화가 예상되나 지난해 높은 상승폭을 감안하면 여전히 높은 수준

2012년 분기별 GDP 증가율과 물가상승률 전망

            (단위 : %)

 주: 전년동기 대비

자료: 국제기구와 금융기관 전망 자료

  - 환율: 역외 선물거래 추이를 보면, 연평균 달러당 2만2750동 예상되며 연말까지 약세가 지속돼 2만3500동 수준까지 하락할 전망

2011년도 베트남 환율 및 역외 선물 거래 추이 

자료: NDF

 ㅇ 교역: 수출 1022억 달러, 수입 1120억 달러

  - 2012년도 베트남의 수출입 규모는 각각 1000억 달러 이상을 기록할 것이나 전년대비 증가율은 크게 둔화할 전망

  - 주요 수출 품목인 섬유·의류는 12% 증가, 150억 달러 실적이 예상되고 휴대전화는 세계경기 침체로 수출 증가세 둔화

  - 지난해 수출 호조를 견인했던 원유, 농산품 등은 지난해 수준 유지 혹은 감소가 예상

  - 수출 둔화에 따라 원부자재 수입수요 감소와 국내 소비시장 침체로 최종 소비재 수입 감소 불가피

  - 베트남 교역의 성장세 둔화가 예상되며 무역수지 적자 규모는 100억 달러 내외 예상

자료원: 국제기구, 신용평가기관 및 코트라 하노이 무역관 자료